【eva 金融】大行需求改善成债牛重要推手


发布时间:2020-09-28 19:34:11 阅读量:9193 作者:辰富

此外,数据显示,1-3月,非银金融机构和城商行、农商行成为债券配置的主力,外资行与全国性商业银行配置乏力,4月主要的市场主力是基金公司、外资行和农商行,全国性商业银行再度缺席,当月新增托管量仅102亿元,而5月全国性商业银行新增规模达1200亿元以上,重回市场配置主力位置eva 金融。与此对应的是,5月债券市场出现久违的大牛市,10年国债和国开金融债分别下行43bp和64bp。

今年流动性宽松和经济数据疲弱无疑是债市走强的根本原因,而从中债登和上清所公布的债券托管数据来看,银行尤其是全国性商业银行配置需求的提升则是本轮牛市的重要推手。

以中债登数据为例,今年一季度新增债券托管量呈现不断上升的情况,3月份后新增托管规模基本维持在2500亿元-3000亿元左右,投资者结构却有明显的不同。证券公司等交易型机构在经历2-3月持续加杠杆后,4-5月增持力度明显减弱,表明其杠杆水平已处于高位,继续加杠杆的能力有限。5月保险和基金公司新增托管量趋于平稳,两者合计990亿元,与4月相当,表明在收益率下行的情况下,这两类常规配置型机构的债券需求较好。

因此,5月债市出现牛市变平走势的重要推手是全国性商业银行配置行为的改善,其主要原因有三个方面:一是4-5月债券到期规模达11000亿元,出于资金预期不稳以及收益率下行过快导致收益率吸引力下降等因素的考虑,4月到期资金配置需求延迟至5月,使得5月全国性商业银行加快了配置步伐;二是4月资金面受财政缴款、央行持续正回购等的影响,资金预期不明朗,而5月市场的宽松资金预期趋于平稳,又兼有定向降准和再贷款的资金支持,利率下行预期形成,配置资金为提高投资收益率加快配置节奏;三是非标业务监管办法“127号文”正式出台,股份制银行资产结构被迫调整,增量资金配置债券的需求增大。

展望后市,全国性商业银行的配置需求能否维持是一项重要的考量指标。受利率市场化和互联网金融的冲击,大型银行存款流失明显,因此银行新增债券配置资金有限,主要是到期续做。今年6-12月,债券月均到期规模在4500亿元左右,如果前述逻辑成立,银行的债券配置需求将继续保持平稳。同时,在收益率下行的背景下,前期延迟配置的资金将加快配置,这将有利于牛市行情的持续。

另外,托管数据分品种看,5月份新增规模靠前的是国债、国开行金融债和铁道债等高评级产品,分别为1144亿元、1150亿元和400亿元。对比明显的是,企业债新增规模较4月份下降450亿元,表明在经济下行环境下,机构的信用风险偏好进一步降低。

基于以上分析,商业银行尤其是全国性商业银行的配置需求将保持稳定,这将对后市形成支撑。而受信用风险担忧的影响,利率债和高等级信用债将是机构配置的主体品种。

美国方面,有关美国债务上限的问题仍然是市场瞩目的焦点,目前来看,两党对于该争论的解决有了新的进展,众院将可能会在本周通过一项法案,拟允许在三个月期限内将联邦政府债务上限临时提高,以迫使参院尽快表决通过新的预算法案eva 金融。

港股市场“最受宠”的中资银行股终于易主——农业银行代替曾长期获得“盛宠”的招商银行成为H/A溢价率最高的银行股,溢价率超过18%;而招商银行的排名甚至滑落至建设银行和工商银行之后,位列第四。数据显示,截至昨日收盘,8家沪港两地上市的银行股中,有6家出现了H股相对于A股溢价,其中,农业银行更是凭借逾18eva 金融.3%的溢价成为H/A溢价冠军。排在其后的分别是建设银行溢价16.1%、工商银行溢价132.8%、招商银行溢价10.2%、交通银行溢价3.2%、中国银行溢价2.6%。其中,中国银行此前一直处于H/A明显折价状态,近期变动幅度较高。

贫困地区金融机构数量少,制约了贫困人口平等享受现代金融服务的机会。多年来,农业银行在贫困地区积极推进普惠金融体系建设。一是扩大基础金融覆盖面。在贫困地区优化物理网点布局,逐步增设离行式自助银行的同时,农业银行加大电子机具的布放和惠农金融服务点的建设,截至2015年末,在832个国家扶贫重点县设立惠农金融服务点17.1万个,布放电子机具23.7万台,对行政村覆盖率达到72.6%,对具备固话通讯条件的行政村基本覆盖,为贫困地区农户提供便捷的小额取现、转账、代收代付等金融服务。二是构建农村电商平台。依托物理渠道建设,搭建了“E农管家”、“银讯通”、“四融平台”等线上服务平台,便利贫困地区特色产品销售,让更多贫困农户搭上“互联网+扶贫”的快车。截至2015年末,全行已有19家分行上线“E农管家”平台,其中在湖北已实现69个县域全覆盖,链接农家店、农超52371户,累计交易额突破百亿元。三是实施减费让利。在贫困地区,惠农卡执行免收工本费、小额账户管理费,减半收取年费的“两免一减半”优惠政策,农户贷款平均定价比照同业水平下浮20-30%,每年可节省农户利息开支16亿元。

数据 债券 杠杆

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网友评论:

来自丽江的网友说:评论时间:2020-09-28

当你必需为一段爱情做承诺时,一切其实都已结束,当你必须为一段婚姻作承诺时,一切才刚开始。回复


来自连云港的网友说:评论时间:2020-09-28

所谓心事,不过是不如己意,那就是我执。执著于自己描画的理想,一有落差,即生烦恼。回复


来自石家庄的网友说:评论时间:2020-09-28

总有一天要勇敢长大,抬头看着刺目的阳光,合上书页忘记美好的童话。回复


来自德惠的网友说:评论时间:2020-09-28

不必仰望别人,自己也是风景。回复


来自台中的网友说:评论时间:2020-09-28

许多人所谓的成熟,不过是被习俗磨去了棱角,变得世故而实际了。那不是成熟,而是精神的早衰和个性的消亡。真正的成熟,应当是独特个性的形成,真实自我的发现,精神上的结果和丰收。回复


来自沙河的网友说:评论时间:2020-09-27

我们做的最有默契的一件事就是,我不联系你,你也不联系我。回复


来自合作的网友说:评论时间:2020-09-27

我们要做的,就是拉着彼此的手走到最后,其他的,交给命运。回复


来自古交的网友说:评论时间:2020-09-27

我还在原地等你,你却已经忘记曾来过这里。回复


来自秦皇岛的网友说:评论时间:2020-09-26

三件让人幸福的事情:有人爱,有事做,有所期待。有人爱,不仅仅是被人爱,而且有主动爱别人爱世界的能力;有事做,让每一天充实,事情没有大小,只有你爱不爱做;有所期待,生活就有希望,人不怕卑微,就怕失去希望,期待明天,期待阳光,人就会从卑微中站起来拥抱蓝天。回复


来自赤壁的网友说:评论时间:2020-09-26

我觉得成熟的感情应该是,两个人懂得了为以后做计划,什么时候买房,什么时候结婚,如何赡养老人,如何规划职业,以什么样的方式生活,如何处理生活中的矛盾。懂得了宽容和理解,不会再拿那些鸡毛蒜皮的小事来彼此考验,所有的爱意和浪漫都根植于生活,平淡度日,全心相待。回复


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