【金融怪杰在线阅读】七成中小散户参与炒作可转债部分 波动风险远超正股


发布时间:2020-07-03 19:22:49 阅读量:32442 作者:家宇

4月2日,记者从部分券商处获悉,深交所下发《关于督促会员加强可转债客户交易管理及风险提示的通知》提醒,部分可转债交易中存在个别投资者利用资金优势,实施盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易行为,恶意影响市场价格,误导其他投资者交易金融怪杰在线阅读。

广州日报讯 (全媒体记者陈丽莉)春节后至今,可转债市场炒作活跃,部分热点概念的转股溢价率畸高,七成中小散户参与操作,而且大部分超短线投资者当日买入、当日卖出“T+0”回转交易。

“长青转2已触发提前赎回条件,拟于4月3日起停止交易。”这是长青股份的最新公告提醒,也就是说截至2020年4月16日收市后仍未转股的长青转2将被强制赎回,持有人可能遭受一定损失。

实际上,3月1日至4月1日,深市128只可转债平均上涨7金融怪杰在线阅读.84%,其中10只涨幅超过50%,“新天转债”“横河转债”“通光转债”一度涨幅超过150%,主要涉及疫情防控、特高压、网红经济等热门题材,存在较为明显的市场炒作特征。据悉,个别公司蹭热点,一旦炒作热度降低,正股出现较大回落,可转债将同步下跌,部分转股溢价较高个券的下跌幅度可能远超正股。深交所提醒投资者,在密切关注可转债存在强制赎回风险的同时,注意炒作退潮后正股价格可能迅速回归基本面。

不过,文章可能忽视了几个原因金融怪杰在线阅读。比如说,企业本身贷款需求的变化、商业银行资本充足率的限制、房地产等风险上升对银行惜贷行为的加强等,都可能是导致上述金融信贷数据“雪崩”的理由。对此只字不提,可能不是一种客观的态度。独立财经观察员彭瑞馨认为,2013年1月以后,银监会《商业银行资本管理办法》对银行资本充足率的要求,增强了对其盈利能力的考察。因此,今年7月整个社会融资规模不理想,主要还是在商业银行层面。

虽然近几年信贷数据有半年时点之后明显回落的季节性特点,但如此大幅度的收缩,还是令市场颇感意外。数据显示,7月份新增贷款仅为3852亿元,比6月减少6941亿元;社会融资规模为2731亿元,比6月减少1.69万亿元。对此,央行调查统计司司长盛松成解读认为,7月份历来为小月,货币信贷和社会融资规模增长仍处在合理区间,货币政策“总量稳定、结构优化”的取向并没有改变。不过,新增贷款大幅减少,不免让业内有些担心,这是否也意味着金融机构对企业包括中小微企业前景谨慎担忧,导致信贷投放意愿下降。另一方面,商业银行不良贷款持续攀升,也不免让银行资产管控压力加大。贷款意愿低迷7月的金融数据一出,引发了业内的热议。其中一种观点认为,新增存款、新增贷款、社会融资规模三大数据同时创下新低,说明存款流失、不良贷款增加、实体经济贷款意愿低迷并未改善,各种数据传递经济似仍在谷底徘徊,而非探明底部走向复苏。央行立刻出面解释7月金融数据低迷现象,指出7月货币信贷及社会融资规模增长仍在合理区间。贷款同比少增,一是6月增幅较大;二是经济下行压力背景下,贷款需求不旺;三是不良贷款连续11个季度上升,存贷比约束。存款少增,一是与7月季度性回落有关;二是居民理财需求增长迅猛,分流存款约1.6万亿元;三是A股行情回暖导致居民入市增加。社会融资规模失速,则与信托贷款、表外融资项目明显减少有关,表明金融机构风控加强。值得注意的是,7月新增信贷超预期低迷公布仅一天,国务院办公厅即下发关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见,就降低企业融资成本提出10条针对性意见。新增贷款大幅减少,或是贷款意愿低迷,并非没有需求,而是成本过高对需求产生明显遏制。不过有观点认为,一方面银行仍旧对中小微企业的风险、前景担忧,贷款谨慎,两次定向降准效果并不好,银行仍将定向降准资金用在了非信贷投放或者表外拆借谋取高息上。上海银行间同业拆放一年期贷款引导利率仅为5.76%,低于法定利率6%的0.24个百分点,折射贷款需求与供给两不旺。不良贷款持续攀升另一个重要因素是银行不良贷款率已持续上升,信贷资产质量管控压力有所加大,金融机构贷款投放,特别是对一些信用风险集中暴露的地区和领域的贷款投放更为谨慎。19日晚中国银行发布了年中业绩报告,不良率双升。截至报告期末,中国银行不良贷款余额858.6亿元,比上年末增加125.89亿元;不良贷款率1.02%,比上年末上升0.06个百分点。已经发布中报的华夏银行,上半年营收、净利润实现双增长,受内外部经济环境、区域风险变化影响,上半年该行不良贷款率和余额双增。此轮不良贷款的加速暴露,被认为是与宏观经济形势息息相关。在平安银行2014年中期业绩发布会上,平安银行行长邵平就表示,不良贷款的“双升”与经济周期有关,经济处于下行通道时,银行不良率会相应上升。根据近期公布中期业绩数据的银行情况来看,不良贷款的“行业性”、“区域性”特征依然强烈。不良贷款的增加,也在不断吞噬银行的拨备。今年6月末,商业银行拨备覆盖率为262.88%,较年初下降19.82个百分点。降息预期升温7月金融数据大幅低于预期,市场对全面降息的预期空前升温。降低企业融资成本的10条针对性意见,或许说明两点,一是贷款意愿低迷,并非没有需求,而是成本过高对需求产生明显遏制。二是判断当前信用总量规模足够,除了“定向降准”等措施,不太可能更加宽松。“意见”继续提及加快利率市场化改革,也使市场对降息产生联想。7月31日,央行重启14天正回购、并将正回购利率从上次操作的3.8%下调至3.7%,就被视为是降息通道开启的信号,不过,公开市场操作结束了净投放,连续两周净回笼,量紧价松,不难看出央行还是比较纠结。定向降息成近期热议的概念。不少业内人士认为,只要是把资金以较低价格给特定银行的方式,都算定向降息。民生证券研究院执行院长、首席宏观研究员管清友则认为,更重要的是,全面降息的信号意义过强,央行会较为谨慎,目前经济大幅度下滑的风险明显小于一季度,再出重手的必要性不足。现在经济虽然出现冲高回落态势,但无论从工业增速等宏观数据还是PMI等微观数据看,目前整个基本面的情况还是明显好于一季度。按照央行在二季度货币政策执行报告中的定调,下半年货币政策的基调依然是“总量稳定、结构优化”。而且,央行已经开始意识到二季度定向宽松所造成的隐患,因为现在融资成本居高不下很大程度上是因为缺少完全市场化的借贷主体。地方融资平台、国有企业等带有政府色彩的融资主体存在明显的预算软约束,阻碍了利率信号的传导,使利率信号失真。此外,在全面降息之前,央行仍有很多定向的“小招”备选。二季度市场预期央行全面降准之时,央行选择了定向降准、再贷款等数量调控的“小招”。现在央行同样有很多选择,包括下调正回购利率、定向PSL(利率引导)、非对称降息等价格调控的“小招”,从某种程度上可以发挥定向降息的功能。这既符合二季度货币政策执行报告重申的“总量稳定、结构优化”的原则,也贯彻了国务院降低融资成本的要求。该基金的拟任基金经理为季雷。据了解,投资人首次最低认购金额为人民币100元(含认购费),机构投资者首次最低认购金额为人民币1万元(含认购费)。

受传言影响,20日晚至次日凌晨,陆金所的投资人债权转让项目激增近万笔。此后,高峰时高达近1.5万笔。值得注意的是,债权转让高峰时段,部分投资者转让的利率远高于原始项目收益率。

部分 交易 投资者

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网友评论:

来自韶山的网友说:评论时间:2020-07-03

真正的坚韧,应该是哭的时候要彻底,笑的时候要开怀,说的时候要淋漓尽致,做的时候不要犹豫。回复


来自同江的网友说:评论时间:2020-07-03

一个人在真的无可奈何的时候,除了微笑,也只好微笑。回复


来自鹿泉的网友说:评论时间:2020-07-03

所谓永远,所谓曾经,到不了的就是永远,忘不了的就是曾经。回复


来自安陆的网友说:评论时间:2020-07-03

不要贪快,以你的聪明,只要耐心,什么事不成,你真的争口气,羞羞这势利世界也好!回复


来自娄底的网友说:评论时间:2020-07-03

那些想说却不敢说的话,都变成了转发,不是我不善言辞,只是不敢表达。回复


来自漳州的网友说:评论时间:2020-07-02

所谓永远,所谓曾经,到不了的就是永远,忘不了的就是曾经。回复


来自新沂的网友说:评论时间:2020-07-02

过多宽容会导致放肆,过多善意会招来欺瞒,情场如此,职场如此。回复


来自延安的网友说:评论时间:2020-07-02

带一卷书,走十里路,选一个清净地,看天,听鸟,倦了时,和身在草绵绵处寻梦去。回复


来自舒兰的网友说:评论时间:2020-07-01

我不相信人一生只能爱一次,也不相信人一生必须爱很多次,次数不说明问题。爱情的容量就是一个人心灵的容量:你是深谷,一次爱情就象一道江河,许多次爱情就象许多次浪花;你是浅滩,一次爱情就只是一条细流,许多次爱情也只是许多泡沫。回复


来自井冈山的网友说:评论时间:2020-07-01

如果你爱一个人,你会主动去了解她的一切,而不需问她;如果你不爱一个人,即使她告诉你她的一切,你也还是会忘记。回复


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